我买股票有个坏习惯。
还没买的，我很少会去花时间研究。
PTARAS就是其一。
报告是在买入后才去看的。
近期买股都会蛮注意Margin这一方面。
若Gross Margin少过20%，会买入的可能性几乎是零。
我理它就算拥有超高的EPS，总之没有皇牌在手，还是少碰为妙。
Margin之所以如此重要，其实它间接反映着公司的竞争优势。
低Margin的生意，只要Costing管理的不好，就难免亏钱了。
更别说经济风暴、行情不好时，被客户squeeze margin的情形。
PTARAS于13/05公布了第三季财务报告。
EPS有上升的迹象，且分发10sen股息。
Gross Profit Margin去到37.5%，Net也有32.6%。
相比2012年，GPM与NPM徘徊在20%左右。
Short Term Deposit增加了25m。零贷款。
公司净现金= 100,469,000 + 9,890,000 = 110,359,000 超过 1亿1千万零吉。
每股拥有现金 110,359,000 / 80,064,000 = RM1.38
17/05/13 闭市价@3.77
Market capitalisation@301.8m
扣除现金110.4m得到191.4m
假设融资以191.4m把它买下，
且每年持续赚40m，五年可以回本。接着赚的就是infinite return（零成本）。
Construction占了80%的营业额，GPM有38%。
Manufacturing只有19%的GPM。
公司看好近期会得到更多工程，因大选已结束。
面对的挑战有劳资短缺及成本上涨的问题。
随着MRT、TRX、KWASA Land、River of Life及Menara Warisan Merdeka的崛起，还有其他大型工程，建筑业的前景应该不只如此而已。
